21世纪经济报谈记者 刘婧汐体育游戏app平台

港交所4月28日袒露，来自广东深圳福田区的阿麦斯食物(集团)股份有限公司向港交所主板递交上市苦求，好意思银证券、招商证券国际、摩根大通为联席保荐东谈主。 

阿麦斯食物，前身为深圳市金多多食物有限公司，诞生于2004年，旗下领有创意糖果品牌阿麦斯及养分糖果品牌贝欧宝，销售掩盖中国、好意思国、澳大利亚等人人80多个国度和地区。

这是一位糖果行业的“隐形冠军”。

证实弗若斯特沙利文的辛勤，于2025年按零卖额计，阿麦斯食物为中国最大的糖果公司及人人第五大软糖公司；于2025年按国外收入计，阿麦斯食物在悉数中国糖果公司中领有最大的国外商场份额。

值得属目的是，依据弗若斯特沙利文的口径，这里“中国最大的糖果公司”前有两个戒指词——按2025年“中国糖果公司”的“人人糖果零卖额”预见。

如斯一来，除了糖果业务外还有多元化零食业务的旺旺、绝大部分销售份额来自中国商场的徐福记，均被摒除在外。阿麦斯的这个“最大”，在这里更多是指算作一家专注于作念糖果业务的中国公司，在国际商场中取得的成绩。

其投资方黑蚁老本默示：“2025年，咱们去好意思国调研了20余家主要零卖商和糖果品牌。糖果是好意思国浪掷最普适的品类之一，但在随地可见的糖果货架上，阿麦斯是独一出现的中国品牌。”

从代工场，到中国最大糖果公司

2023年于今，阿麦斯食物的生意收入完毕了高速增长。

财务数据涌现，2023年至2025年，公司营收区别为10.70亿元、15.71亿元、27.82亿元，复合年增长率达61.2%；同期净利润区别为1.37亿元、1.98亿元、6.00亿元，复合年增长率高达109.3%，净利润率从12.8%莳植至21.6%，盈利才调显耀优于行业平均水平。

背后是，作念代工起家的阿麦斯，渐渐完毕了从代工企业向品牌企业的转型。

在2004年诞生之初，公司的中枢业务是糖果外贸代工，即纯贴牌坐褥（OEM），主打中东、非洲等新兴商场糖果出口，无自主居品，依赖成本上风接单。

直到2010年摆布，公司注册AMOS阿麦斯自有商标，同步布局贝欧宝等子品牌，从“帮别东谈主作念”转向为我方作念，并渐渐进入沃尔玛等主流零卖体系，成为较早打入北好意思商超的中国糖果品牌。

尔后，公司以自有品牌业务为主导，代工业务渐渐松开。收尾2025年，公司自有品牌收入占比莳植至77.9%，第三方ODM业务占比则降至22.1%。

公司毛利率也从2023年的42.1%稳步莳植至2025年的49.6%，主要收获于高毛利自有品牌收入占比的合手续莳植。

直至这次向港交所递交招股书，阿麦斯以“人人创意糖果龙头”定位登陆老本商场，绝对告别了代工场身份。

从广东江门走向人人商场

在国外商场上，阿麦斯的显露很隆起，这亦然投资方们最观赏的少许。

于往绩记载本事，公司自国外商场（如北好意思、欧洲、大洋洲偏激他地区）产生大部分收入，区别占2023年、2024年及2025年的总收入的52.8%、68.0%及77.1%，在悉数中国糖果企业中领有最大的国外商场份额。 

其中，北好意思商场为公司中枢国外商场，其居品已进入沃尔玛、Costco、塔吉突出主流零卖结尾，是好意思国商场货架上独一的中国糖果品牌。

要知谈，好意思国糖果商场是一个“超锻真金不怕火商场”。

始终以来，好意思国糖果商场的主要份额王人被一些历史悠久的大型企业占据，如费列罗、玛氏箭牌、好时、亿滋国际等。这也导致，中国糖果品牌在进入好意思国商场时濒临着极高的竞争壁垒。

在这么一个形式结识、护城河深厚的锻真金不怕火商场中完毕解围并扼制易。

而阿麦斯的中枢竞争力主要体现于居品翻新与人人化布局两大方面。

居品端，当今阿麦斯旗下领有两大中枢居品线——创意糖果品牌“阿麦斯”，主打欢腾和真谛；功能性糖果品牌“贝欧宝”，主打养分和健康。

比如，阿麦斯的Peelerz皮乐士，翻新推出可剥皮4D立体软糖，通过拟果真剥皮动作，将传统食用进程振荡为可互动、可共享的体验。这种交互贪图契合了增量场景下的嘱咐需求，被好意思国渠谈视为新细分品类而非平常糖果，也使得这款居品在国外嘱咐媒体上广受接待。

Peelerz皮乐士可剥皮4D芒果软糖 图源：黑蚁老本

人人化布局上，阿麦斯至极青睐“原土化运营”，在北好意思、欧洲、东南亚等商场组建原土化团队，设子公司、建土产旅馆，以土产货供应商身份向土产货大型商超供货；

与此同期，公司鼓励供应链人人化，其位于广东江门的坐褥基地是寰宇最大的糖果坐褥工场，该基地建筑面积逾越 11 万平方米，总投资数亿元，同期引进了世界最顶端的糖果坐褥线开发。

这种人人化的布局模式，酿成了一个中国研发、中国制造、人人销售的结识模子。

阿麦斯能打进好意思国主流商场，靠的也不是廉价，而是品类翻新、爆款才调与原土化渠谈深耕。这在投资东谈主眼中，无疑是一家中国浪掷企业具备人人化作战才调的体现。

正因如斯，股东声威方面，阿麦斯得到多家著名机构加合手，包括复星国际、同创大业、黑蚁老本、印纪光大等，机构的背书进一步莳植了其老本商场招供度。复星人人合股东谈主丛永罡曾默示，金多多（阿麦斯）是中国食物行业为数未几的、在人人有邃密口碑，又在居品方面不断迭代翻新，让浪掷者不错用健康的款式拥抱口感上欢腾的食物企业。

据招股书，这次赴港IPO召募资金将主要用于六大主义，其中35%用于优化人人坐褥布局，25%用于扩大国际化渠谈收集，15%用于加强人人品牌开发，10%用于加大研发插足，8%用于推动数字化智能化转型，剩余7%用于潜在投资并购及补充营运资金。

值得属目的是，尽管阿麦斯连年来增长迅猛，但仍濒临多重挑战。比如，与国际百年糖果品牌比拟，阿麦斯岂论是在中国仍是在国外商场的品牌剖判度及浪掷者由衷度仍有大幅莳植空间。 

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